整个十月,钢厂库存和社会库存都出现大幅下降,月初库存分别下降113.3和90.2万吨,至月底仍在继续下降,接近历史最低水平。从供应上看,据最新数据统计,唐山164家钢厂高炉开工率为76.83%,周比下降4.88个百分点,随着唐山去产能的进一步落实,环保督察的开展,钢厂减产检修,11月供应紧张的局面可能仍会加剧,供需平衡有望进一步阶段性趋好。
成本仍难降低
由于钢厂煤、焦可用库存天数持续下降,有的甚至只够使用两三天,供应仍然偏紧,11月仍有小幅上行空间;而铁矿石在其带动下也出现补涨行情,10月份进口矿指数累涨约10美元/吨,这无疑将继续推升钢材成本。根据金银岛数据统计,截至11月1日,全国螺纹的平均盈利水平只有70元/吨左右,型材仍处于亏损状态,平均亏损30元/吨左右,在社会库存和钢厂库存都不高的情况下,钢厂降价销售的压力不大,高成本可支撑钢价维持坚挺。
宏观企稳支撑需求
宏观经济企稳迹象明显,对钢铁需求构成支撑。9月PPI环比回升0.5个百分点,同比上涨0.1个百分点,结束了54个月的持续回落态势。工业品价格的上涨,为企业经营扩张及盈利提升奠定了基础。三是企业盈利好转。前9月规模以上工业企业实现利润总额同比增长8.4%,比上半年加快2.2个百分点,7-8月增长15.2%,9月央企利润同比增长27%。企业盈利好转,为带动投资提供了动力来源。无论是投资企稳也好,还是企业盈利好转,都对钢材的消费或潜在消费构成支撑。
总之,11月的钢铁市场,受成本以及低库存的支撑,下行空间有限,但毕竟淡季降至,需求仍面临回落风险,上行的幅度也将有限,综合来看,偏强运行的概率较高。
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上演“牛市狂奔”大剧。
基于供需面的考虑,各方预测今年9-10月市场将攀升至年内的新高,因此市场都鼓足了库存备战,奈何9月外围利好较少,并未如期上涨,因此部分“胆小”的商家早早的低价减仓。进入10月美联储加息预期增强、国内宏观数据利好、黑色系期货大幅走高、“双焦”强势拉涨、环保监察再杀回马枪等利好因素叠加,钢市上演“牛市狂奔”大剧,显然批量存货的可以笑谈自己的高瞻远瞩,前期甩货的捶胸顿足。进入11月“黑色系”表现依旧抢眼,焦煤焦炭带动钢铁产业链钢材、铁矿石等商品继续上涨。在期货的拉动下,现货急速猛追,以冷轧为例11月首周累计涨幅在300-320元/吨,这是继“金三银四”的后的单周最大涨幅。截止至11月4日,全国冷轧均价4020元/吨,环比涨13.6%,同比涨57.6%,创两年内的新高。
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